近期受俄乌局势影响 ， 资金避险情绪升温 ， 黄金价格走高 。
中国证券报调研北京、成都多家金店、银行和典当行发现 ， 在“买涨不买跌”的心态影响下 ， 黄金产品更畅销了 。
黄金价格创下一年来新高
2月24日 ， COMEX黄金最高触及1976.50美元/盎司 ， 创近一年以来新高 。2月28日 ， 黄金价格依然表现强势 。
【金价大涨有银行金条库存将卖完 黄金未来走势成谜】据中国证券报报道 ， 成都周大福专卖店工作人员表示：“2021年黄金饰品价格最低为每克460元左右 ， 今年受俄乌冲突影响 ， 金价出现上涨 ， 但还没有达到前期高点 。2020年新冠肺炎疫情期间 ， 黄金饰品价格最高达到600元/克 。”
金条价格也在稳步上涨中 。位于成都一环路上的交通银行工作人员表示：“之前金条价格为每克380元左右 ， 近期出现上涨 ， 目前在每克390元左右 。”
位于成都市中心的中国银行工作人员称：“当前金条价格的实时报价是每克400元 ， 是2022年以来的高点 。”
在“买涨不买跌”的心态影响下 ， 金条更为畅销 。中国银行的工作人员告诉采访人员：
“近期金价上涨后 ， 买金条的人特别多 ， 我们的库存都要卖完了 ， 已经补了几次货 。买金条的客户主要是中老年人 ， 他们有闲钱就会来买一点放着 。”
黄金回收价格随之上涨
黄金价格一路走高 ， 也影响了黄金回收价格的走势 。中国银行的工作人员表示：“目前我们金条回收价格是每克380元左右 ， 比之前略有上涨 。”
周大福专卖店工作人员称：“现在黄金首饰的回收价格是每克360元 ， 金条的回收价格要高一些 ， 每克是380元 。受俄乌冲突影响 ， 近期黄金价格出现上涨 ， 回收价格也比2021年有一定上涨 。”
北京华夏典当行一位员工表示 ， 近期黄金回收价格出现明显上涨 ， 2月之前一直是每克350多元 ， 到2月28日每克回收价已经达到381元 。这也导致最近典当金条的人数比以前增多 。
后市金价或波动加大
由于多种因素交叠 ， 2022年机构对于黄金走势的判断产生了巨大的分歧 。不过从主要影响因素来看 ， 主要是集中在两方面 。一是美联储的加息力度 ， 由于美国通胀形势严峻 ， 市场普遍预测今年的加息次数会在四次 ， 每次25个基点 ， 如果加息力度超过这两个指标 ， 会对黄金价格形成较强的压制；其次则是相关地缘摩擦 ， 特别是美国直接参与的国际事件往往会对黄金产生积极影响 。
广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚对21世纪经济报道采访人员表示 ， 黄金未来的走势确实是扑朔迷离 。“此前我们预测黄金会在1700美元/盎司到1900美元/盎司一线宽幅震荡 ， 有更悲观的预测则认为会跌穿1700美元/盎司 ， 但是随着全球局势多变 ， 黄金突然成了“香饽饽” ， 不过我们认为目前黄金暂时性地出现反弹 ， 建议客户采取短线策略 。一旦国际局势转向 ， 黄金可能会出现较大幅度的回调 。”
不过高盛却指出 ， 黄金最重要的两个驱动因素是“忧虑”（投资需求的驱动因素）和“财富”（新兴市场购买力的驱动因素） 。虽然美国的实际利率通常是忧虑情绪的晴雨表 ， 但在货币刺激期间 ， 其信号能力在经济周期的后期会失效 。相反 ， 市场对衰退风险的评估会是衡量市场情绪更好的指标 。基于美国经济放缓的预期和市场对经济衰退担忧的加剧 ， 高盛预计 ， 到2022年底黄金ETF的增持量将增长至每年300吨 。同时 ， 新兴市场以美元计价的GDP预计将增长10% ， 高盛认为 ， 黄金12个月后的价格将为2150美元/盎司 。
“近期的交易策略都采取日结 ， 拉升或者跳水都是瞬间产生 ， 不管是做空还是做多 ， 难度都很大 ， 操作进退两难 。不过我认为短线会维持高位 。”贵金属资深投资人林荣表示 。
避险资产表现迥异
在国际金融市场上 ， 黄金被誉为最佳的避险资产 ， 原油被誉为“黑色黄金” ， 比特币被一些人视作“虚拟黄金” ， 美元也不失为较为理想的资产 ， 然而在庞大资金池面前 ， 这些“安全资产”数量较少 ， 而且表现迥异 。
首先 ， 黄金依然为理想的避险资产 。黄金与标准普尔500指数的相关系数为-0.6339 ， 说明黄金市场与股票市场的变化方向相反 ， 即股票上涨时黄金价格下跌 ， 股票下跌时黄金价格上涨 。黄金波动率为0.81% ， 具有较强的稳定性 ， 其收益高于主要股票市场 。
其次 ， 原油具有很好的避险功能 ， 与标准普尔500指数的相关度为-0.7630 ， 虽波动率较高 ， 但收益率高达19.52% 。不过 ， 原油价格反映了国际能源危机和地缘政治因素的特殊情况 ， 这段时期的行情或许不可复制 。从相关度和收益看 ， 持有美元是不明智的选择 。

最后 ， 被投资业界一些大咖们视为可与黄金媲美的比特币令人失望 ， 并不具备保值功能 。当科技股处于颓势时 ， 名人效应（如埃隆·马斯克）减弱 ， 比特币与标准普尔指数的相关性为0.6758 ， 两个市场的变化方向相同：比特币价格跟股票市场节奏同向变化 。据21采访人员计算比特币的贝塔值为1.61 。换句话说 ， 标准普尔指数每上涨1% ， 比特币就上涨1.61% ， 而标准普尔指数每下跌1% ， 比特币就跌去1.61% 。1月3日至2月25日 ， 比特币下跌了15.09% ， 其跌幅略高于纳斯达克指数 。除此之外 ， 比特币波动率较高 ， 不宜充当避险资产 。

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